华尔街资深策略师杰夫·柯里近日表示 ，全球正处于新一轮大宗商品超级需求周期的早期阶段 ，这一周期可能再持续十年或更久 。柯里认为，随着人工智能算力基础设施建设狂潮与能源和金属等原材料产能长期投资不足发生碰撞 ，全球能源板块呈现出“现代金融市场中最大规模的非对称交易 ” 。
柯里指出 ，全球能源板块的自由现金流收益率高达15.5%，远超超大规模云计算服务商们的自由现金流。尽管中东地缘政治冲突引发的供应冲击正在全球范围内扩散，这一超级周期仍可能再持续10到12年 。
大宗商品市场分析柯里分析称 ，当前石油需求与供应之间的缺口正在一年中需求最疲弱的时期大规模消耗库存 ，这意味着尽管原油价格已经动态式大幅上涨，系统中尚未显现压力 。他预测 ，一旦库存耗尽 ，价格将被迫上涨，以推动需求下降至可用供应水平。
截至周一 ，今年以来布伦特原油已飙升84% ，至约每桶112美元。柯里表示，更大规模的油价痛苦还在后面 ，因为现货价格与曲线远端价格之间的价差显示 ，原油交易市场的长期成本结构从根本上被错误定价 。
柯里还提到，随着库存耗尽 ，特定石油类型的成品油产品将在数周内遭遇关键短缺 ，从而推动大宗商品价格呈现“非线性 ”上涨 。全球航空燃油已经处于关键水平，而欧洲将在本月底前面临严重的柴油和液化天然气(LNG)等燃料问题，美国汽油则将在7月遭遇显著供需约束。
AI时代对大宗商品的需求随着资源出口大国印尼拟设新机构收紧大宗商品出口 ，以及铜铝镍等工业金属价格今年以来持续上涨 ，大宗商品正在成为覆盖AI算力基础设施链条之外的“AI核心投资风向” 。
华尔街金融巨头巴克莱银行近日发布的研究报告显示，随着人工智能建设热潮向大宗商品价格传导 ，智利 、秘鲁 、巴西、印度尼西亚和中国等发展中国家将有望从中受益 。
国家 主要出口商品 对AI相关的重要性 智利 铜 、锂 铜用于电网 、输电基础设施和数据中心核心电源管理布线；锂是全球储能技术路线的关键原材料。 秘鲁 铜 铜对于人工智能相关的电气化趋势至关重要 。 印度尼西亚 镍 镍是支持因人工智能而日益增长的电力需求所需的电池和储能系统的关键投入品 。 中国 稀土磁体 稀土磁体对半导体制造设备、数据中心基础设施、机器人技术等领域至关重要。美国银行策略师迈克尔·哈特内特领导的团队近日发布研报称 ，未来几年，投资者们将继续涌入大宗商品交易市场；即便新一轮中东战争暂时宣告完结 ，全球大宗商品市场的涨势仍然将持续多年至2030年末 。
哈特内特认为 ，大宗商品乃最逻辑层次鲜明 、“战后交易 ”级别最高的一条战后核心交易主线，它们押注未来几年大宗商品将取代股票 ，成为最大赢家；核心原因则是投资者们迫切需要对冲风险 、通胀和美元走弱 ，而地缘政治和全球AI竞赛本质上都在强化对能源、稀土 、矿产和关键大宗商品资源的争夺 。
