高盛:黄金波动性大幅走高,央行购金力度将暂时放缓
XM外汇交易黄金市场的主要影响因素正在从“是否购买”转变为“波动性有多大”。高盛分析认为,私营部门通过黄金看涨期权表达的多元化需求增加了金价的波动性,并在短期内减缓了央行购买黄金的步伐,但预计这种减缓是暂时性的。高盛的分析师LinaThomas和DaanStruyven在本周的报告中提到,看涨期权的需求增加导致卖出期权的交易者在金价上涨时被动购买黄金以对冲风险,从而机械性地增加了涨幅。更为关键的是,即使是小幅的回调也可能使交易者从“买高”转变为“卖低”,进而触发投资者的止损订单,导致进一步的损失,高盛指出这一现象在1月下旬已经有所显现。在波动性增加的背景下,央行的黄金需求有所下降,2025年12月为22吨,而目前的12个月平均值为52吨。高盛强调,央行仍然愿意购买黄金以对冲地缘政治和金融风险,但更倾向于在价格波动性降低后再增加购买,因此这种减缓更像是“等待波动性收敛”,而不是趋势性的转变。对于投资者来说......